Фамилия Корабанько — яркий пример украинской модели образования фамилий. Её основа — прозвище Корабань, а суффикс -ко (сравните: Шевченко, Коваленко, Ткаченко) в украинской ономастике выполняет роль уменьшительности или указывает на происхождение: «маленький Корабань» или «сын Корабаня». Такая модель была особенно распространена в Поднепровье, на Левобережной Украине и в Запорожье.

Прозвище Корабань, скорее всего, связано с тюркским словом «караван» (вереница верблюдов, купеческий обоз). В украинских говорах «кораба́н» или «караба́н» — это не только обоз, но и человек, который водит караваны, торговец, погонщик. В степных регионах, где кочевали ногайцы и крымские татары, слово могло попасть в казачью среду. Запорожцы, контролировавшие торговые пути, нередко получали прозвища по роду занятий: Корабань — тот, кто ходил с обозом, сопровождал товары.

Менее вероятна, но возможна связь с греческим «караби» (корабль). В украинском языке «корабель» — судно, но форма «кораба́нь» для него нехарактерна. Однако в южных портовых городах (Одесса, Херсон) могли прозвать Корабанем моряка или корабела. Эта версия слабее: тогда ждали бы фамилию Корабель, Корабельник или Кораблев, а не Корабань.

Суффикс -ко закрепил фамилию в форме Корабанько. Такие фамилии в XIX веке чаще всего носили крестьяне и казаки — дворянство предпочитало фамилии на -ов/-ев или -ский. Географически Корабанько встречается в основном в центральных и восточных областях Украины, а также среди потомков переселенцев на Кубани и в Ставрополье.

В русском языке фамилия склоняется по правилам украинских фамилий на -ко: Корабанько, Корабанько, Корабанько (не склоняется, если мужская). Женский вариант не склоняется вовсе. Ударение, судя по живым носителям, падает на последний слог: Корабанько́.