Фамилия Ковио — редкий случай, когда географическое происхождение почти наверняка перевешивает любую другую версию. Она звучит не по-русски, и это не случайно: носители фамилии Ковио — это, как правило, потомки ингерманландских финнов или, реже, шведов, переселившихся на территорию современной Ленинградской области и Санкт-Петербурга. В финском языке слово «kovio» означает «жестокость», «суровость», но вряд ли фамилия образована напрямую от абстрактного понятия. Скорее всего, в основе лежит прозвище, данное человеку с крутым или неуступчивым характером. В ономастике финно-угорских народов такие «характерные» фамилии встречаются, но реже, чем оттопонимические.

Другая, более правдоподобная версия связывает фамилию с топонимом. В Финляндии и на Карельском перешейке есть несколько мест с корнем «Kov-» (например, озеро Коверьярви или деревни с похожими названиями). Фамилия могла образоваться от названия хутора или деревни, где жил предок, по модели «откуда родом» — без типичного русского суффикса, а просто в виде чистого топонима. В русских метрических книгах XIX века фамилия Ковио встречается именно в приходах Ингерманландии, что подтверждает её локальный характер.

Словообразовательно фамилия стоит особняком: она не имеет ни русского суффикса -ов/-ев, ни финского -нен. Это так называемая «окаменевшая» форма — прозвище или название, застывшее в виде фамилии без дополнительных формантов. Такие фамилии — редкость в русском контексте, но обычны для финского прихода, где человека могли записать просто как «Ковио» (то есть «Суровый» или «Из Ковио»). В дореволюционных документах встречается вариант написания «Ковiо», что указывает на позднюю фиксацию фамилии в русской графике.

Социальный состав носителей был преимущественно крестьянским. Предки современных Ковио — лютеране-ингерманландцы, занимавшиеся земледелием, рыболовством или отхожими промыслами в окрестностях Петербурга. После депортаций и репрессий 1930–1940-х годов многие носители фамилии оказались разбросаны по Сибири и Казахстану, поэтому сегодня Ковио можно встретить не только на Северо-Западе России, но и в других регионах. Сравните с однокоренными финскими фамилиями Коверя, Коверко — у них иная суффиксальная модель, что подчёркивает самостоятельность и редкость формы «Ковио».