Фамилия Кристой — редкий случай, когда русская по форме фамилия почти наверняка имеет нерусское происхождение. Суффикс -ой в окончании не типичен для исконно русских фамилий, образованных от полных прилагательных (таких как Толстой, Благой). Чаще всего такое окончание встречается в фамилиях, которые пришли из украинского или белорусского языков, где оно соответствует русскому -ый. Однако основа «Крист-» сразу указывает на латинское Christus (Христос). Скорее всего, перед нами фамилия, возникшая в западнорусских землях под польским или украинским влиянием, где имя Христос или производные от него (Крист, Кристо) могли использоваться как прозвище или даже как крестильное имя.

Вторая, более экзотическая версия, связывает фамилию с немецким или голландским языками. В немецком фамилия Christ или Krist (от имени Кристиан) — одна из распространённых. При переходе в русскую среду к ней могла добавиться типичная для южнорусских фамилий флексия -ой. В этом случае Кристой — это русифицированная форма немецкой фамилии, которую мог получить, например, выходец из немецких колонистов, осевших в Поволжье или на юге Российской империи. То, что фамилия пишется через «и», а не через «е» (Крестой), говорит в пользу её связи именно с латинским или немецким корнем, а не с греческим.

Морфологически фамилия представляет собой субстантивированное прилагательное в форме именительного падежа мужского рода. Ударение, вероятнее всего, падает на последний слог — Кристо́й. Это тоже указывает на её нерусское происхождение, так как в русских фамилиях на -ой ударение обычно корневое (То́лстой, Земляно́й).

Встречаемость фамилии крайне низкая. В современных базах данных и телефонных справочниках России она практически не фиксируется. Это говорит о том, что носители, если они есть, либо сменили фамилию, либо живут за пределами России — на Украине, в Беларуси или в странах, куда эмигрировали в XX веке. Сословная принадлежность предков-носителей неясна: это могли быть как крестьяне-униаты из западных губерний, так и обрусевшие ремесленники немецкого происхождения. Единственное, что можно утверждать с высокой долей уверенности: фамилия Кристой — не случайное искажение и не опечатка, а осмысленное образование, за которым стоит либо религиозное прозвище, либо адаптация иностранного имени.