Фамилия Круглушина образована от прозвища Круглуша, которое восходит к слову «круглый». В прямом смысле это указывало на внешность — полного, коренастого человека, но чаще прозвище давали по роду занятий. Круглушей называли пекаря, который выпекал на продажу слоёные круглые пироги — круглики. Такая профессиональная основа — один из самых прозрачных и частых путей образования русских фамилий.

Прозвище Круглуша могло выполнять и «охранительную» функцию: в дохристианской традиции родители намеренно давали ребёнку «некрасивое» имя или прозвище, чтобы отвести от него сглаз и злые силы. В этом случае Круглуша — не обидная характеристика, а оберег, который «переключал» внимание нечистой силы на внешний недостаток.

Суффикс -ин в фамилии Круглушина указывает на принадлежность: «чей?» — сын или дочь Круглуши. Эта модель типична для русских фамилий, образованных от прозвищ и имён, оканчивающихся на -а, -я. По той же схеме сложились фамилии Грушина (от Груша), Кузьмина (от Кузьма) и другие.

В говорах северных и центральных областей России слово «круглуша» могло означать не только человека, но и предмет: круглую корзину или каравай. Не исключено, что в отдельных случаях фамилия закрепилась за потомками мастера, делавшего круглую плетёную тару.

Потомок человека с прозвищем Круглуша со временем получил фамилию Круглушина. Она встречается преимущественно в Поволжье и на Урале, где в XVIII–XIX веках была распространена выпечка кругликов — пирогов с начинкой, которые продавали на ярмарках.