Фамилия Лупаков — одна из тех, где за привычным славянским суффиксом -ов скрывается прозвище, напрямую связанное с ремеслом. В её основе лежит прозвище Лупак. В украинских говорах словом «лупак» называли сланец — горную породу, которая слоится и раскалывается на тонкие пластинки. Скорее всего, первый носитель прозвища работал на сланцевых месторождениях: добывал и обрабатывал этот камень.

Профессия эта в народе ценилась. Сланец шёл на строительные нужды — из него делали кровлю (шифер) и наружную отделку домов. Поэтому прозвище Лупак могло закрепиться за человеком не как случайная кличка, а как указание на его постоянное и важное занятие. Со временем, когда прозвище стало передаваться по наследству, к нему добавился типичный русский суффикс принадлежности -ов, и получилась фамилия Лупаков. Потомок мастера по сланцу, таким образом, стал Лупаковым.

Словообразовательная модель здесь простая и прозрачная: суффикс -ов указывает на принадлежность («чей?» — сын Лупака). Интересно, что в других славянских языках встречаются похожие прозвища с корнем «луп-», связанные с шелухой, корой или действием «лупить» (сдирать, бить). Но в случае с фамилией Лупаков связь именно с горной породой выглядит убедительнее — она даёт конкретное ремесленное значение, а не размытую характеристику характера. Географически фамилия встречается в южных и центральных областях России, где были свои традиции обработки камня, хотя точных данных о распространении сланцевого промысла в конкретных сёлах по этой фамилии нет.