Фамилия Лупик — один из тех случаев, когда за короткой формой стоит древнее имя. В её основе лежит каноническое мужское имя Луп (или Лупп), которое пришло на Русь вместе с христианством из латыни: lupus значит «волк». По модели отчеств первого порядка (как Петр → Петрик) фамилия Лупик буквально означает «сын Лупа». Это самая прямая и правдоподобная версия.

Менее надёжны попытки связать фамилию с русскими нарицательными словами на луп-. В диалектах и просторечии «лупить» означало «бить, колотить» или «жадно есть», отсюда могли возникнуть прозвища буяна или человека с отменным аппетитом. Ещё одно объяснение — от «лупастый», то есть «глазастый» или «часто моргающий». Однако такие версии уступают основной: имя Луп встречается в русских родословных уже в начале XVI века. Например, в исследованиях С. Б. Веселовского упоминается Лупа кн. Данило Васильевич Звенигородский — реальный исторический носитель этого имени. Значит, фамилия Лупик могла возникнуть в среде служилых людей и княжеских родов, а не только как прозвище.

Суффикс -ик в фамилии — редкая для русского ономастикона модель. Обычно отчества образовывали через -ов, -ев или -ин. Форма на -ик (ср. Кузьмик, Борисик) характерна скорее для украинской и белорусской традиции, где она обозначала прямого потомка. Поэтому фамилия Лупик могла закрепиться на западнорусских землях, а затем распространиться в другие регионы.

Таким образом, носитель фамилии Лупик, скорее всего, потомок человека по имени Луп — «волка» по латинскому значению. Альтернативные версии про буяна или глазастого возможны, но уступают в исторической обоснованности.