Фамилия Любашевский — это отчество второго порядка, то есть «сын Любашева и внук Любаша». В её основе лежит мирское имя или прозвище Любаш. Такие имена в Древней Руси давали ребёнку в дополнение к крестильному, и они нередко содержали пожелание счастливой судьбы. Самое очевидное объяснение — от слова «любый», то есть «любимый, дорогой». Так называли долгожданного или особенно милого сердцу ребёнка.

Возможна и связь с дохристианским славянским именем Любомир, которое означало «любящий мир» или «любимый миром». Любаш мог быть его сокращённой, уменьшительной формой — наряду с Любимом, Любавой и другими «любовными» именами. В этом случае фамилия сохраняет отголосок языческой традиции, где имя-оберег должно было привлечь к человеку всеобщую любовь и согласие.

Есть и третья версия, более прозаичная: прозвище Любаш могли дать мужчине, известному своей любовью к женщинам, — «любашу» или «любезнику». Такие прозвища по поведению тоже становились основой фамилий, хотя в случае с Любашевскими это менее вероятно, чем «мирное» имя.

Суффикс -ский типичен для шляхетских и дворянских фамилий Речи Посполитой, а также для украинских и белорусских земель. Он указывал на принадлежность к местности или роду. Поэтому Любашевские могли происходить из села или местечка с названием вроде Любашево или Любашевка — такие топонимы встречаются на западе современной Украины и в Беларуси. Фамилия закрепилась в тех краях, где смешивались славянские именные традиции и польская модель образования фамилий на -ский.