Фамилия Маргиев — характерный пример кавказской модели образования фамилий, где к основе имени или прозвища добавляется грузинский суффикс принадлежности -ев (в грузинском оригинале -швили или -дзе, но в русской передаче часто упрощается до -ев/-ов). Это сразу указывает на географию: фамилия распространена в первую очередь среди осетин, а также у грузин и ингушей.

Самая правдоподобная версия происхождения — от осетинского слова «маргъ» (птица). В осетинском нартском эпосе птицы играют важную роль, а прозвища, образованные от названий животных и птиц, были обычным делом: так могли назвать быстрого, зоркого или свободолюбивого человека. Альтернативная осетинская гипотеза выводит основу от слова «марг» (яд, отрава) и связанного с ним глагола «марын» (убивать). Исследователи ономастики отмечают, что боевой клич «марга!» до сих пор бытует у осетин, поэтому имя Марги могли давать как охранительное — чтобы отпугивать злых духов, либо в надежде, что мальчик вырастет бесстрашным воином.

Версия о происхождении от женского имени Маргарита (греч. «жемчужина») через просторечную форму Марго или болгарский вариант Марга — менее убедительна, хотя и встречается в популярных словарях. Дело в том, что фамилии от женских имён на Кавказе — редкость, а фамилия Маргиев — одна из распространённых в Осетии, что указывает на местный, а не привнесённый корень. К тому же, в осетинской среде имя Марги (Марг) традиционно мужское, что исключает версию о происхождении от женского имени.

Наконец, есть гипотеза, связывающая основу «марг» с хайским (древнеармянским) языком, где это слово означало «звезда», и с грузинским, где «марги» — «гряда» (горный кряж). В таком случае прозвище Марги мог получить человек, живший высоко в горах. Какая из этих версий точнее — сказать сложно, но осетинская этимология («маргъ» — птица) выглядит наиболее обоснованной с точки зрения и языка, и культурного контекста.