Фамилия Михнецов напрямую рассказывает об имени предка. В её основе лежит личное имя Михнец — уменьшительная форма старинных русских имён Михно, Михня или Михень. Все они, в свою очередь, восходят к крестильному имени Михаил, которое пришло на Русь вместе с христианством из древнееврейского языка и означает «равный, подобный Богу».

Имя Михаил было одним из самых распространённых на Руси, поэтому и производных от него форм возникло множество. Михно, Михня, Михень, а затем и Михнец — так в быту, в кругу семьи или среди соседей называли человека, носившего полное церковное имя Михаил. Суффикс -ец в имени Михнец придавал оттенок принадлежности или ласкательности, а сама модель образования фамилии — через притяжательный суффикс -ов — указывает на прямое родство: Михнецов буквально означает «сын Михнеца», «потомок Михнеца».

Образ Архангела Михаила, небесного покровителя имени, в народном сознании прочно связывался с воинской доблестью и защитой. На иконах его часто изображают с тростью-копьём в одной руке и сферой-зерцалом в другой — символом предвидения, переданным ему Богом. Нередко он предстаёт и как архистратиг, предводитель небесного воинства, облачённый в доспехи. Эта символика, однако, напрямую не влияла на формирование фамилии: она лишь добавляла имени Михаил и его производным особый вес и популярность.

Фамилия Михнецов — типичный пример русской отчества-фамилии, закрепившейся за потомками человека по имени Михнец. Такие фамилии на -ов/-ев чаще всего встречались в северных и центральных регионах России, где была распространена именно эта модель словообразования. Встречаются и родственные фамилии: Михнов, Михнев, Михеньков — все они образованы от разных ветвей одного и того же имени.