Фамилия Острохижко — яркий пример украинской модели фамилий с суффиксом -ко. Этот уменьшительно-усилительный суффикс (как в фамилиях Шевченко, Коваленко) в данном случае присоединён не к имени или профессии, а к прозвищу, образованному от двух корней: остро- (острый) и -хиж- (от «хижий» — быстрый, проворный, ловкий, а также хитрый, изворотливый).

В украинском языке слово «хижий» имеет оттенок не столько «хищный» (как в русском), сколько «резвый, шустрый, бойкий». В диалектах западных областей (Галичина, Волынь) «хижак» — это не зверь, а ловкий, деятельный человек. Таким образом, Острохижко — это потомок человека, которого в округе называли «Острый и проворный» или «Резкий и ловкий». Прозвище могло относиться к характеру (острый на язык, быстрый в решениях) или к ремеслу (ловкий в работе, например, косарь или плотник, работающий наостро).

Фамилия нечастая, её географический центр — западная Украина (Львовская, Тернопольская, Ивано-Франковская области), откуда с миграциями XIX–XX веков она попала в соседние регионы (Волынь, Подолье) и в диаспору. В России фамилия встречается редко, в основном у потомков переселенцев из Галиции.

Словообразовательная модель здесь необычна тем, что сложное прозвище (из двух основ) получило типичный украинский фамильный суффикс, а не осталось в виде простого прилагательного. Сравните с однокоренными, но более редкими фамилиями: Острохижий (без суффикса, как прозвище в чистом виде) или Хижко (от одного корня). Острохижко — более «фамильный» вариант, закрепившийся в документах.

Точной даты возникновения фамилии нет, но по модели образования она относится к позднему периоду (XVII–XVIII века), когда в украинских землях массово оформлялись фамилии на -ко от прозвищ. Сословно предки могли быть как казаками, так и крестьянами — фамилия недворянская по происхождению, но и не указывает на конкретное ремесло.