Фамилия Островкин — редкий случай, когда географическая основа соединилась с нестандартным суффиксом. Если бы предка звали просто «Остров», фамилия звучала бы как Островов или Островский. Но здесь работает суффикс -кин, который обычно крепится к основам на -а или -я: Фомин, Ильин, Птичкин. Островкин же образован от слова «Островок» — уменьшительной формы, которая через стяжение (Островок → Островк-) дала основу для фамилии. То есть предок был не с большого острова, а с маленького островка, или же Островком называли конкретное урочище, хутор, возвышенность среди болот.

Суффикс -кин указывает на принадлежность: буквально «чей?» — Островкин, то есть сын или человек Островка. Такой тип фамилий активнее всего формировался в северных и центральных губерниях России, где патронимические формы на -ин и -кин были распространены шире, чем на юге. В отличие от дворянских фамилий на -ский, Островкин — типично крестьянская или мещанская фамилия, возникшая не по указу, а в быту: прозвище отца перешло к детям.

Версия о происхождении от профессии маловероятна: «остров» в ремесленном смысле не употреблялся. А вот прозвище Островок мог получить человек, живший на отшибе, за рекой или на возвышенности, которую в народе называли островом. В ономастике известен принцип: чем мельче объект, тем вероятнее, что фамилия от него — не по названию города, а по местной примете.

Фамилия редкая, в списках массовых не значится. Встречается разрозненно: единичные записи в Тверской, Вологодской и Пермской губерниях. Это подтверждает версию о локальном, а не сословном происхождении. Островкины не были ни помещиками, ни знатными родами — скорее всего, их предки обживали небольшие участки земли, которые называли островками, и прозвище закрепилось за всем родом.