Фамилия Панагова — яркий пример того, как географическая привязка и этническое происхождение предков могут застыть в родовом имени. В основе фамилии лежит не прозвище и не профессия, а топоним — название места, откуда был родом первый носитель. Скорее всего, это Панагово — деревня или село, которых в России и Беларуси известно несколько, например, в Смоленской области или в Могилёвской области. Выходец из такого села получал прозвание «Панагов», а его потомки уже становились Панаговыми.

Главная лингвистическая особенность — окончание -а, которое в русском языке встречается только в женском варианте фамилии (Панагова). Мужская форма стандартна: Панагов. Такое написание (Панагова) могло закрепиться в документах, если речь шла о женщине, или же это результат ошибочной фиксации в паспортной системе. В любом случае, корень фамилии — «Панаг-» — скорее всего, восходит к личному имени или прозвищу, которое, в свою очередь, имеет греческие корни. Вероятная основа — греческое имя Панайотис (Παναγιώτης), что значит «всесвятой». Через украинское или белорусское посредничество оно могло трансформироваться в Панаг, а затем в фамилию.

По модели образования фамилия типична для восточнославянского ареала: суффикс -ов (в женском роде -ова) указывает на принадлежность «чей?» — сын Панага. Однако, в отличие от множества фамилий на -ов, которые образованы от крестильных имён (Иванов, Петров), Панагов встречается заметно реже. Это говорит о том, что предки были либо выходцами из греческой диаспоры, либо жителями тех регионов, где греческое влияние было ощутимо (например, юг Украины или Крым).

Интересно, что в некоторых говорах «панагой» могли называть человека, имевшего отношение к церковной утвари — панагии (небольшой иконе-медальону, который носили архиереи). В этом случае фамилия могла возникнуть как прозвище пономаря или церковнослужителя, который отвечал за панагию. Но это лишь гипотеза: прямых документальных подтверждений такого профессионального прозвища нет.

В современных базах данных фамилия Панагов/Панагова встречается в основном на юге России, в Краснодарском крае и Ростовской области, а также в Беларуси. Это подтверждает версию о греческих или украинско-белорусских корнях. В целом, фамилия редкая, и её носители, скорее всего, могут проследить свою родословную до небольшого числа основателей, разошедшихся по разным уголкам страны в XIX–XX веках.