Фамилия Панчеко звучит для русского уха необычно, и это подсказка: её происхождение, скорее всего, не славянское, а южное. В русском языке фамилии на -ко типичны для Украины и Беларуси (Панченко, Панько), но Панчеко — это иная модель. Скорее всего, перед нами испанская или португальская фамилия Pancheco, которая попала в русский контекст через искажение или адаптацию. В испанском языке Pacheco — старинная знатная фамилия, известная с XII века, её носили гранды и конкистадоры. Этимология спорна: одни выводят её от латинского Pacteius (связано с договором), другие — от кельтского корня со значением «маленький». В русском написании «Панчеко» вместо «Пачеко» могло возникнуть из-за традиции передавать испанское «ch» как «ч», а конечное «о» закрепилось по аналогии с украинскими фамилиями.

Если же рассматривать фамилию как редкое славянское образование, то основой могло стать прозвище Панчеко — уменьшительное от «пан» (барин, господин) с суффиксом -ек-/-к-, характерным для польских и западноукраинских говоров. Тогда Панчеко — это «маленький пан» или «панок», ироничное или ласкательное прозвище, которое закрепилось за человеком невысокого статуса, но с претензией на важность. Однако в пользу испанской версии говорит то, что фамилия Панчеко практически не встречается в исторических документах по Восточной Европе, зато известна в Латинской Америке и Испании. В России она могла появиться через потомков обрусевших дворян, иммигрантов или через литературных персонажей — например, в романе Ильфа и Петрова «Золотой телёнок» упоминается персонаж Панчеко, что тоже указывает на экзотическое звучание.

Таким образом, носитель фамилии Панчеко в русскоязычной среде почти наверняка имеет не славянские корни, а связан с испаноязычным миром. Предки могли быть испанскими идальго, португальскими мореплавателями или переселенцами, чья фамилия при переходе в русскую письменность изменила форму. Если же фамилия редкая и локальная, скажем, на Западной Украине, то её значение сводится к прозвищу «панок» — без громкой истории, но с живым бытовым смыслом. Выбор версии зависит от конкретной семейной легенды и географии.