Фамилия Петракина образована от мужского имени Петрака — уменьшительной формы крестильного имени Пётр. В русской ономастике суффикс -ак/-як часто использовался для образования просторечных, обиходных форм имён (ср. Иван — Ивака, Степан — Степака). Имя Пётр, пришедшее из греческого (petros — «камень, скала»), было одним из самых распространённых на Руси, и его производные дали огромное количество фамилий: Петров, Петин, Петрухин, Петрищев, Петраков. Петракина стоит в этом ряду, но с характерным суффиксом -ин, который указывает на принадлежность: Петракина — буквально «дочь или жена Петраки».

Фамилия довольно редкая. По модели образования она тяготеет к южнорусским и украинским говорам, где форма Петрака встречалась чаще, чем в северных областях. В русском языке суффикс -ин обычно присоединялся к основам на -а/-я (Петрака — Петракин), поэтому в мужском роде фамилия звучит как Петракин, а в женском — Петракина. Ударение, скорее всего, падает на второй слог: Петра́кина, хотя в некоторых диалектах могли ставить на последний.

Интересно, что в основе лежит не каноническое церковное имя, а его народный, «домашний» вариант. Это говорит о том, что предок носителя фамилии в быту звался не Петром, а Петракой — возможно, для отличия от других Петров в деревне или просто из-за ласкательного оттенка. Прямой связи с греческим словом «петра» (скала) или с топонимом Петраки (есть в Греции) у фамилии нет — она чисто славянская по словообразованию, хоть и восходит к греческому имени.

Социальный состав носителей фамилии, скорее всего, был крестьянским или мещанским: в дворянской среде предпочитали более книжные формы вроде Петров или Петровский. Встретить Петракиных можно в центральных и южных регионах России, а также среди потомков переселенцев на Урал и в Сибирь. О точной географии и известных носителях данных мало — фамилия остаётся в тени более массовых «петровских» вариантов.