Фамилия Петракушин — редкий пример того, как в русском именовании скрестились греческое имя и малороссийский суффикс. Основа здесь — имя Пётр (от греческого «камень, скала»), а вот дальнейшая цепочка нестандартна.

Петракушин образован не напрямую от Петра, а через украинскую или белорусскую уменьшительную форму Петрак (Петрако). Суффикс -ук/-юк на юго-западе Руси означал «маленький, сын»: Петрак — это Пётр-младший или «Петрушка». Затем к форме Петрак добавили русский притяжательный суффикс -ин, который указывал на принадлежность: «чей?» — Петракушин, то есть «сын (или потомок) Петрака».

Таким образом, предок носителя фамилии вряд ли был самим Петром. Скорее, его звали Петрак — в документах XVII–XVIII веков эта форма встречается среди казаков и крестьян Левобережной Украины и южных уездов России. Если бы фамилия образовывалась напрямую от Петра, мы бы получили Петрушин или Петров. А Петракушин — это «внук Петрака», что выдаёт миграцию семьи с территории, где говорили на «суржике» или украинских говорах.

В написании фамилии встречается вариант Петрокушин — с «о» во втором слоге, что отражает акающее произношение (Петра́к — Петро́к). Оба варианта фиксируются в переписях XIX века, но Петракушин — более распространённый и точный с точки зрения исходного имени.

Сословно фамилия не элитарная: её носители — скорее всего, однодворцы, государственные крестьяне или казаки. В дворянских родословных книгах она не упоминается, что подтверждает её «земледельческое» происхождение.