Фамилия Степованый относится к распространенному типу украинских фамилий и образована от личного прозвища. Так, фамилия Степованый ведет свое начало от прозвища Степованый. Фамилия Степованый восходит к аналогичному прозвищу, образованному от украинского слова "степовий", что в переводе на русский значит "степной" (относящийся к степи - безлесное, бедное влагой и обычно ровное пространство с травянистой растительностью в зоне сухого климата). В таком случае, это прозвище указывало на место жительства предка. Менее вероятно, что фамилия Степованый происходит от канонического мужского имени Стефан, которое было образовано от древнегреческого слова Stefane – "венок". Позже прозвище Степованый, изначально присоединенное к наследственному имени, полностью заменило его как в повседневной жизни, так и в официальных документах. В результате чего это прозвище стало основой для фамилии Степованый. О точном месте и времени возникновения фамилии Степованый в настоящее время говорить сложно, поскольку процесс формирования фамилий был достаточно длительным. Тем не менее, фамилия Степованый представляет собой замечательный памятник славянской письменности и культуры.