Фамилия Токовая хранит память о роде занятий своего первого носителя. В её основе лежит прозвище Токовой, образованное от прилагательного «токовой», которое, в свою очередь, восходит к слову «ток». В старину у этого слова было несколько значений, и каждое из них могло стать источником прозвища.

Чаще всего током называли место в лесу, куда слеталась птица для тока, и где её ловили силками. Логично предположить, что прозвище Токовой закрепилось за искусным птицеловом. Но была и другая, не менее распространённая традиция: ток — это расчищенная площадка для молотьбы. Тогда Токовым могли прозвать человека, который занимался обмолотом зерна, то есть молотильщика.

В курских и воронежских говорах у слова «ток» было ещё одно, более узкое значение — расчищенная площадка, на которой ставили ульи. Следовательно, прозвище Токовой вполне могло принадлежать пчеловоду. Какая из версий верна для конкретной семьи, теперь сказать трудно, но все они объединены одним: прозвище Токовой относится к «профессиональным» именованиям и прямо указывает на род занятий предка.

Прозвище закрепилось за человеком как наиболее употребительное именование, а со временем легло в основу фамилии. Так потомок человека, которого в округе знали как Токового, получил фамилию Токовая.