Фамилия Торголова — женская форма фамилии Торголов, и её разбор стоит начать с конца. Суффикс -ов указывает на типичную русскую патронимическую модель: «чей?» — Торголов, то есть сын или потомок человека по прозвищу Торгол. Основа здесь необычна: слово «торгол» в современном русском языке отсутствует, и это ставит перед исследователем сразу несколько версий.

Самая прямая гипотеза отсылает к торговле. В древнерусском «торг» — рынок, торжище, а «торговать» — вести обмен, куплю-продажу. Суффикс -ол в русских прозвищах встречается редко, но возможен: он мог придавать слову оттенок деятеля или носителя признака. Тогда Торгол — человек, постоянно занятый торгом, мелкий торговец, купец, или же тот, кто «ходит на торг», то есть житель торговой слободы. В этом случае фамилия Торголов — потомок Торгола — профессиональное прозвище, аналогичное фамилиям Купцов, Торгашев, Базаров.

Вторая, менее очевидная версия — связь с диалектным или забытым словом. В некоторых говорах «торгол» могло означать не только торговца, но и суетливого, шумного человека, который «торгуется» по любому поводу — спорит, галдит, сбивает цену. В. И. Даль в своём словаре фиксирует глагол «торголить» (пск., твер.) — «торговать по мелочи, барышничать». Отсюда «торголя» — мелкий перекупщик, торгаш. Фамилия Торголов могла возникнуть именно в псковских или тверских землях, где это слово было в ходу. Географическая привязка к северо-западу России — одна из деталей, которая отличает эту фамилию от более распространённых «торговых» фамилий.

Третья версия — от личного имени или прозвища, не связанного с торговлей. В ономастике известны случаи, когда основа «тор-» восходит к тюркским корням (например, «тур» — стой, живи, или «тор» — сеть, ловушка), но для фамилии Торголова такое объяснение выглядит натянутым: финаль «-гол» нехарактерна для тюркских заимствований в русской антропонимии. Правдоподобнее первая версия: прозвище по занятию.

Фамилия Торголова не относится к числу распространённых. Встречается преимущественно в центральной России и Поволжье, что косвенно подтверждает её связь с торговыми слободами и посадским населением. Сословно предки носителей фамилии, скорее всего, были из мещан или купцов, а не из крестьян: торговые прозвища редко давали крепостным, занятым земледелием. Однако документальных подтверждений этому по фамилии Торголов нет — она не фигурирует в известных боярских списках или родословных книгах.