Прозвище Водяный, скорее всего, ведет свое начало от нарицательного «вода». Вполне возможно, что Водяным прозвали выходца из поселения, располагавшегося вблизи водоема. Однако не исключено, что прозвище Водяный связано с символическим значением понятия «вода», вытекающим из народных представлений и верований. Так, вода в прошлом считалась опорой, на которой держится земля; она считалась источником жизни и средством магического очищения. В фольклоре хозяином земных вод выступал также змей, дракон, чудище и другие персонажи. Поэтому прозвище Водяный могло быть внутрисемейным именованием, которое использовалось в качестве оберега. Согласно древнему славянскому обычаю, подобные именования присваивались детям с целью отвращения злых сил. Для того чтобы не искушать судьбу и отвести зло, детям давались прозвища и имена со значением прямо противоположным тому, что ожидали или желали родители для детей. В данном случае, надеясь защитить своего сына от злых духов, родители назвали его Водяным. Согласно еще одной гипотезе, в основу прозвища Водяный легло нарицательное «вод», то есть «поводырь, военачальник, коновод, погонщик лошадей». Исходя из такой трактовки прозвища, можно предположить, что оно относилось к так называемым «профессиональным» именованиям, содержавшим указание на род деятельности человека.