Фамилия Агабалов — редкий случай, когда тюркская основа и русский суффикс сложились в фамилию, почти не изменив звучания. В её основе лежит тюркское мужское имя Агабал, где «ага» означает «господин, старший», а «бал» — «мёд» или, в переносном смысле, «сладкий, дорогой». Получается что-то вроде «сладкий господин» или «дорогой старший» — ласковое почтительное прозвище, которое могло закрепиться за ребёнком или уважаемым человеком. Русский суффикс -ов добавили при оформлении фамилии по стандартной модели: Агабал → Агабалов («чей?» — сын Агабала).

Если копнуть глубже, имя Агабал встречается у многих тюркских народов — у татар, башкир, кумыков, азербайджанцев. Но сама фамилия Агабалов в современной России распространена нешироко. По данным переписей, её чаще всего можно встретить в Ставропольском крае, Ростовской области и в республиках Северного Кавказа. Это указывает на то, что предки носителей фамилии, скорее всего, были выходцами из тюркской среды (ногайцы, кумыки или татары), которые в XIX–XX веках переселялись на южные русские земли и получали фамилии по отцу.

Интересно, что фамилия не имеет вариантов с другим суффиксом — например, Агабалин или Агабальский, хотя по законам тюркской ономастики могла бы. Это говорит о том, что её оформили уже в русской канцелярской среде, где предпочли самый простой и массовый суффикс -ов. В документах XIX века у одних и тех же людей могли записывать и Агабалов, и Агабаловъ, и даже Агабаллов — с удвоенной «л», но это скорее ошибки писарей.

Что касается социального статуса: Агабаловы не были дворянами. Фамилия не попала в родословные книги Российской империи. Скорее всего, предки — крестьяне или казаки. В южных станицах и сёлах фамилия могла прижиться именно через казачью среду, где активно смешивались русские и тюркские элементы.