Фамилия Акулоа интересна прежде всего своим написанием: окончание «-оа» сразу выбивается из привычных русских фамильных моделей. Это не исконно русская фамилия, а, скорее всего, русифицированная версия иноязычной. Основа здесь, вероятнее всего, восходит к слову «акула» — либо как к прозвищу, либо как к личному имени.

Как могло появиться такое окончание? Самое правдоподобное объяснение — фамилия прошла через несколько языковых сред. В некоторых тюркских или кавказских языках слово «акула» (или его фонетический аналог) могло быть личным именем. Суффикс «-оа» в таком случае — местный показатель принадлежности или застывшее окончание, которое закрепилось при заимствовании в русскую речь. Менее вероятно, что это искажённая запись фамилии Акулов с диалектным «аканьем» на конце: для русского уха «Акулов» звучит естественно, а «Акулоа» — чужеродно, что говорит в пользу первого варианта.

Если отбросить окончание, смысловая основа та же, что и у фамилий Акулов, Акулин, Акулич. Прозвище Акула в старину давали не обязательно агрессивному человеку. В говорах «акулой» могли назвать зубоскала, бойкого на язык, а в некоторых регионах — даже неуклюжего или жадного. Но чаще всего это было мирское имя-оберег: называли ребёнка страшным словом, чтобы отпугнуть злых духов. В словаре Б. Унбегауна «Русские фамилии» упоминается, что прозвища от названий рыб были распространены в северных и поморских областях, но фамилия Акулоа географически тяготеет скорее к южным районам России или к регионам со смешанным населением, где фиксировались иноязычные вкрапления.

Социальный контекст фамилии установить трудно из-за её редкости. В дореволюционных переписях она почти не встречается, что говорит или о позднем оформлении (после отмены крепостного права, когда фамилии давали неграмотным крестьянам на слух), или о том, что носители были из числа малых народов, чьи фамилии адаптировались к русской письменности. В родословных книгах дворян и купцов такой фамилии нет. Носители Акулоа — скорее всего, потомки людей, получивших прозвище Акула, или выходцы из среды, где это слово стало личным именем.