Фамилия Алагузова — редкий случай, когда словообразовательная модель и корень не конфликтуют, а ведут к одному выводу: перед нами русская по форме, но калмыцкая по происхождению фамилия. Суффикс -ов, стандартный для русских фамилий, прирос к основе Алагуз, а сама основа разбирается через калмыцкий язык. «Ала» в нём означает «убивать», а «гуз» — искажённое «гузн», то есть спина, хребет. Прозвище Алагуз, скорее всего, дали человеку с особым приёмом в борьбе или охоте — «убивающий со спины». Встречается и версия с тюркским корнем: «ала» как «пёстрый» и «гуз» как «глаз» (пёстроглазый), но для калмыцкого говора такое сочетание менее характерно.

Суффикс -ов указывает, что фамилия закрепилась в русской среде после вхождения калмыцких земель в состав Российской империи. Предки носителей фамилии — калмыки, получившие фамилию по прозвищу при переписи или крещении. Географически фамилия привязана к Калмыкии и соседним регионам — Астраханской области, Ставрополью. Встречается она редко, что делает её хорошим маркером для генеалогического поиска: если вы носите фамилию Алагузова, ваши предки, вероятно, были калмыками-скотоводами или воинами, жившими в прикаспийских степях.

Фамилия сохранила исконное ударение на последний слог — Алагузо́ва, тогда как в русском языке такие основы часто смещают ударение на первый слог. Это ещё одно доказательство её недавнего перехода в русский ономастикон. Встречаются варианты написания с одной «з» — Алагузова, но это уже влияние орфографической небрежности. Для поиска в архивах стоит учитывать оба варианта.