Фамилия Баланюк образована от прозвища Балан. В основе лежит севернорусское слово «балан» — «чурбан, обрезок бревна». Скорее всего, так называли человека невысокого и плотного, коренастого. Менее вероятна связь с татарским именем Балан, означающим «калина», — эта версия не подкреплена географией бытования фамилии.

Фамилия построена по типичной для западноукраинских земель модели: к основе Балан добавили суффикс -юк, который в Подолье, на Волыни и в Галичине указывал на потомка или принадлежность к роду. То есть Баланюк — буквально «сын Балана» или «из рода Балана». Такая словообразовательная схема встречается у фамилий Гнатюк, Максимюк, Романюк — все они указывают на происхождение от человека с соответствующим именем или прозвищем.

Прозвище Балан со временем вытеснило личное имя в документах и закрепилось как наследственное. Носители фамилии Баланюк исторически концентрировались на западе Украины, особенно в Ивано-Франковской и Тернопольской областях, что подтверждает связь с украинской антропонимической традицией, а не с татарскими корнями.