Фамилия Баликоев — одна из тех, что ставит перед исследователем сразу несколько задач: её основа неочевидна, а языковая принадлежность требует разбора. В отличие от множества русских фамилий на -ов, образованных от крестильных имён или прозвищ, Баликоев, скорее всего, имеет тюркские корни, но не в привычном «отцовском» значении.

Согласно одной из версий, в основе фамилии лежит киргизское женское имя Балик. В переводе с киргизского «балык» означает «рыба». Само по себе имя могло быть дано девочке как оберег или по народной традиции, когда ребёнка называли в честь животного или природного явления. Но фамилия, как видно, не ограничивается одной основой. Вторая часть — «ой» — восходит к узбекскому слову, которое переводится как «луна». В тюркской ономастике этот компонент играл важную роль: в женских именах «ой» подчёркивал красоту (луна — символ красоты), а в мужских мог означать «счастье» или «удачу». Получается, что имя Баликой (Балик + ой) могло звучать как «рыба-луна» или «красивая, как луна, рыба», что для традиционных имён-пожеланий вполне естественно.

Фамилия образована по русской модели с суффиксом -ев, что типично для фамилий, возникших у народов, вошедших в состав Российской империи: основу на мягкий согласный или гласный требовали именно такого окончания. Таким образом, Баликоев — это буквально «сын Баликоя» (или «из рода Баликоя»). Сложно сказать, насколько широко было распространено такое имя среди осетин или других кавказских народов, где фамилия встречается сегодня, но сам механизм образования — тюркское имя плюс русский фамильный суффикс — указывает на длительные культурные контакты в регионе.

Интересно, что в осетинской среде фамилия Баликоев звучит абсолютно органично, хотя её внутренняя форма — «рыбная луна» — для славянского уха необычна. Это лишний раз напоминает, что за каждой фамилией стоит не просто слово, а целая история скрещения языков и традиций.