Фамилия Балмастов не входит в число самых распространённых, и её происхождение не лежит на поверхности. Очевидной основы — распространённого имени или названия профессии — здесь нет, поэтому разбирать её стоит через суффикс и возможные диалектные корни.

Суффикс -ов указывает на типичную русскую патронимическую модель: Балмастов — буквально «сын Балмаста». Вопрос упирается в прозвище или имя Балмаст. Самое вероятное объяснение — связь с диалектным словом «балмас» или «балмаст». В некоторых русских говорах, особенно на юге и в Поволжье, так называли болтуна, пустомелю, человека, который говорит вздор. В словаре Владимира Даля «балмас» — это вздор, пустые речи. Соответственно, прозвище Балмаст мог получить говорун или, наоборот, человек, склонный к нелепым выдумкам.

Есть и другая, менее очевидная версия. В тюркских языках существует слово «балмас» (например, в татарском — «бестолковый», «непонятливый»). Учитывая, что на юге России и в Поволжье русские фамилии нередко вбирали в себя тюркские корни, нельзя исключать, что прозвище Балмаст имело иноязычное происхождение и могло характеризовать человека по поведению или уму.

Сам суффикс -ов, а не -ин, говорит о том, что основа — полная форма прозвища (Балмаст), а не краткое притяжательное прилагательное от имени на -а. Это довольно типично для прозвищ, которые не были крестильными именами. Фамилия Балмастов могла возникнуть в крестьянской или мещанской среде, где прозвища были особенно живучи. Встречается она преимущественно в центральных и южных регионах России, но массового распространения не получила.