Фамилия Базило — редкий случай, когда прозвище перешло в фамилию почти без изменений, минуя типичные суффиксы -ов, -ин или -ский. Это так называемая «неоформленная» фамилия, которая закрепилась в той же грамматической форме, что и исходное прозвище. Такие фамилии характерны для украинской, белорусской и южнорусской традиции, где суффиксация была необязательна.

Основа фамилии — слово «базило». В южных и западных говорах так могли называть человека с яркой, заметной внешностью или манерой поведения. Глагол «базить» в диалектах означал «говорить громко, хвастать, шуметь», а «базила» — тот, кто любит покрасоваться, крикливый, бойкий человек. В некоторых областях «базилой» называли и просто болтуна, пустомелю. Таким образом, первый носитель фамилии, скорее всего, получил прозвище за свой характер или манеру держаться на людях.

Версия о связи с греческим именем Василий (через уменьшительную форму Базиль) менее убедительна. Если бы фамилия происходила от имени, она бы скорее приняла форму Базилев или Базильев. Форма Базило, с окончанием -о, характерна именно для прозвищ, образованных от глаголов (ср. Пугало, Гуляло, Ломало). Поэтому прозвищная версия — основная.

География фамилии сегодня размыта, но исторически она должна была возникнуть в зоне украинско-белорусского пограничья или в южнорусских областях, где были сильны говоры с глагольными прозвищами. Встречается также вариант Базила (с ударением на второй слог) — это та же модель, только в женском роде, что могло закрепиться за дочерью или вдовой «базилы».

С точки зрения социального контекста, фамилия указывает на простое, крестьянское или казацкое происхождение. Дворянские фамилии в России почти всегда оформлялись суффиксами, а «неоформленные» — верный признак низкого сословия. Носитель фамилии Базило, скорее всего, происходил из среды, где прозвища давали по поведению, а не по профессии или отцу.