Фамилия Еракин образована по одной из самых распространённых в русском языке моделей — с помощью суффикса -ин, который указывает на принадлежность. Она буквально означает «чей?» — сын Ераки, потомок человека по имени или прозвищу Ерака. Основа здесь не церковное календарное имя, а прозвищное или диалектное слово, что типично для «бытовых» русских фамилий.

Сам корень «ерак» в русских говорах имеет два основных значения. В северных и сибирских диалектах «ерак» или «ера» — это ёрш, колючая речная рыба. Прозвище Ерака могли дать человеку с колючим, неуживчивым характером, либо тому, кто был мал ростом, но задирист — как рыбка ёрш. Вторая версия ведёт в тюркские языки, где слово «йырак» или «ырак» означает «далёкий», «издалека». В таком случае прозвище Ерака мог получить пришлый человек, переселенец или чужак, пришедший из дальних мест.

Ономасиологи (в частности, исследователь русских фамилий Б. Унбегаун) отмечали, что фамилии на -ин чаще всего возникали в северных и центральных областях России, где активно бытовал «ёкающий» говор. Для фамилии Еракин это существенно: именно в северных говорах слово «ера» (ёрш) было особенно распространено. Поэтому наиболее вероятно, что фамилия родилась в Архангельской, Вологодской или Пермской губерниях, где рыбный промысел и прозвища по рыбе были в ходу. Версия с тюркским корнем менее вероятна, но полностью исключать её нельзя — на юге России и в Поволжье тюркские заимствования в прозвищах встречались часто.

Интересная деталь: фамилия Еракин не входит в число распространённых дворянских фамилий. Скорее всего, её носили крестьяне или посадские люди, получившие фамилию по прозвищу отца. В документах XVII–XVIII веков можно встретить и вариант написания «Ераков» — он образован от той же основы, но с другим суффиксом. Еракин и Ераков — однокоренные «родственники» в мире фамилий, и их носители вполне могли быть выходцами из одной местности.