Фамилия Ермолович напрямую связана с крестильным именем Ермолай, которое пришло на Русь из греческого языка. В переводе «Ермолай» означает «вестник народа» (от греческих слов «hermeneia» — толкование, весть и «laos» — народ). Таким образом, буквальное значение фамилии — «сын Ермолая», то есть потомок человека, носившего это имя.

Модель образования фамилии — патронимическая, с помощью суффикса «-ович». Этот суффикс указывает на прямое происхождение от отца: если отца звали Ермолай, то его сын в документах записывался как Ермолович. Со временем это отчество закрепилось как наследственная фамилия. Такая словообразовательная модель характерна для белорусской, польской и украинской ономастики, где «-ович» встречается гораздо чаще, чем в великорусских фамилиях. Поэтому носители фамилии Ермолович с высокой вероятностью имеют предков из западных или юго-западных земель бывшей Речи Посполитой.

В русской традиции имя Ермолай было нередким, особенно в купеческой и крестьянской среде. В православных святцах почитается священномученик Ермолай, один из Никомидийских мучеников, что поддерживало популярность имени. Однако фамилия Ермолович, в отличие, скажем, от фамилии Ермолов, осталась менее распространённой именно из-за своей «западной» суффиксации. Встречаются и редкие варианты написания — например, Ермоллевич, где двойное «л» может указывать на полонизированное произношение исходного имени (Jermoł).

Если говорить о социальном контексте, то фамилии на «-ович» в XVI–XVIII веках в Беларуси и на Украине несли оттенок принадлежности к шляхетскому сословию или, как минимум, к свободному населению, а не к крепостным. Однако это не абсолютное правило: многие крестьяне также получали такие фамилии по отцу. Однозначно утверждать, что все Ермоловичи — потомки дворян, нельзя, но их предки, скорее всего, были лично свободными людьми, а не крепостными.