Фамилия Искараева — тюркская по происхождению, образована от прозвища Искарай. Его основа, скорее всего, восходит к слову «искәрү» — «примечать, замечать, приметить». Такое прозвище мог получить человек наблюдательный, внимательный, умеющий подмечать детали. От прозвища Искарай по обычной для тюркских языков модели (прибавление русского патронимического суффикса -ев) и возникла фамилия Искараев.

В фамилии обращает на себя внимание редкий для русских фамилий начальный гласный «И». Это прямое указание на то, что корень — не славянский, а заимствованный из тюркской лексики. Однокоренных фамилий в русском ономастиконе почти нет, что делает Искараевых носителями довольно изолированного родового имени.

Географически фамилия встречается в регионах с компактным проживанием татар и башкир — в Татарстане, Башкортостане, Оренбургской и Челябинской областях. Встречается и в Казахстане, где огласовка могла меняться под влиянием местных диалектов.

Важно: форма Искараева, с окончанием -а, — это женский вариант фамилии. Мужская форма — Искараев. В быту оба варианта нередко путают, но для точного генеалогического поиска стоит это различать: носительница женского варианта — прямая потомница того самого Искарая по отцовской линии.

Фамилия не принадлежала дворянскому сословию — это крестьянская или мещанская фамилия, типичная для оседлых тюркских народов Поволжья и Приуралья. В метрических книгах XIX века Искараевы встречаются как государственные крестьяне и тептяри.