Фамилия Каповская — женская форма от Каповский, и её разумнее всего разбирать сразу с суффикса -ск-. Этот суффикс в русских фамилиях указывает на происхождение от географического названия: такую фамилию мог получить либо помещик по названию своего имения, либо человек, переехавший из села или города с корнем Кап- (Капово, Капова, Капск). В отличие от массовых -ов/-ев, фамилии на -ский чаще встречались у дворянства и духовенства, но со временем они распространились и среди крестьян, особенно в западных и южных губерниях.

Основа фамилии — Кап-. Самое прямое объяснение: от слова «кап» — так в старину называли нарост на дереве, карельскую берёзу с красивым срезом, который шёл на поделки и шкатулки. Прозвище Кап могли дать мастеру, работавшему с этим материалом, или человеку с заметной шишкой, родинкой, наростом на теле. Есть и другая версия: кап — диалектное название рыбы (пескаря или бычка) в некоторых говорах, но она менее вероятна, поскольку промысловое прозвище по рыбе обычно давало фамилии вроде Капков, а не Каповский.

Регионально фамилия тяготеет к западу и югу России. Встречается в Беларуси и на Украине, где суффикс -ский особенно распространён. Возможна и польская огласовка: в польском «кап» означает «капля», но прозвище Кап по капле звучит натянуто — скорее, если фамилия польского происхождения, её могли образовать от названия населённого пункта Капово или Капице.

Ударение в фамилии, судя по типовой модели, падает на второй слог: Капо́вская. В XIX веке носители фамилии могли быть мещанами или однодворцами — потомками служилых людей, поселившихся на южных рубежах. Дворянских родов с такой фамилией в «Общем гербовнике» нет, что указывает на её относительно позднее оформление и невысокое сословное положение предков. В советское время фамилия не исчезла, но осталась редкой — её носители живут в основном на юге России и в Восточной Украине.