Фамилия Каралюк образована с помощью типичного украинского суффикса -юк, который в восточнославянской ономастике указывает на «маленького» или «потомка»: Каралюк — это буквально «сын Караля» или «маленький Караль». Именно суффикс выдаёт географию фамилии: она бытует в основном на западе Украины, в частности в Волынской и Ровенской областях, а также среди потомков украинских переселенцев в Беларуси и Польше.

Основа фамилии — личное именование Караль. Это одна из народных форм имени Карл, которое пришло в славянские земли из германских языков. Древнегерманское karl означало «свободный человек», «муж», а позже — «полноправный гражданин». В средневековой Европе имя стало особенно популярным благодаря культу Карла Великого: детей называли в его честь, и со временем имя давало начало множеству национальных вариантов — французскому Шарль, английским Чарльз и Кэррол, испанскому Карлос. В славянской среде имя адаптировалось как Карл, а в украинском просторечии — как Караль.

Нельзя исключать и другой, параллельный путь возникновения прозвища. В литовском языке слово karalius означает «король». Территории современной Западной Украины исторически граничили с литовскими землями, и заимствование этого слова в местные говоры вполне вероятно. Прозвище Король или Караль могло быть дано по разным причинам: родители, желая новорождённому сыну счастливой и богатой доли, называли его «королём» как оберег; взрослый человек мог получить такое прозвище за властный нрав или богатство; наконец, в крестьянской среде оно нередко носило ироничный, даже насмешливый оттенок — так могли прозвать бедняка, который «задавался».

Итак, у фамилии Каралюк два равноправных объяснения: либо она восходит к европейскому имени Карл (через посредство украинского Караль), либо к прямому прозвищу со значением «король» из литовского или польского языка. В любом случае, это типичная украинская фамилия, указывающая на предка по мужской линии, которого окружающие называли Каралем.