По одной из версий, оно связано со словом «короткий» и давалось человеку маленького роста. Чередование звуков о/а могло возникнуть под влиянием «акающих» говоров. Существует и другая гипотеза, согласно которой прозвище Каратай имеет тюркские корни и восходит к словам kara — «черный» и taj — «жеребенок». Слово «каратай» известно как название этнической группы в Поволжье, оно обозначало «отатарившуюся» мордву. В дальнейшем слово «каратай» было переосмыслено и связано со словом «короткий». Фамилия Каратай, вероятнее всего, образована от аналогичного имени, состоящего из двух частей: «кара» и «тай». Первая из них берет начало от древнетюркского прилагательного «кара» со значением «черный». Вторая часть имени Каратай восходит к нарицательному «тай», которое в переводе с древнетюркского означает «жеребенок». Таким образом, именование Каратай можно трактовать как «черный жеребенок». Оно может брать начало от глагола «карацiць», который в переводе с белорусского означает «укорачивать». Не исключено, что Каратаем прозвали невысокого человека. Кроме того, прозвище Каратай могло принадлежать тому, кто что-либо отрезал, укорачивал. Так в документах белорусского происхождения упоминается Ксения Амвросьевна Каратай, родившаяся в 1899 году в деревне Прусы Старобинского района Минской области.