Фамилия Карепетян — яркий пример армянской модели образования фамилий, и её разговор стоит начать именно с суффикса. В армянском языке фамилии на -ян (реже -янц) означают принадлежность к роду: «из семьи такого-то» или «потомок такого-то». Это прямой аналог русских окончаний -ов/-ев. Карепетян — значит «из рода Карепета» или «сын Карепета». В диаспорах, особенно в русскоязычной среде, фамилия иногда записывалась как Карепетов (по аналогии с русскими фамилиями), но корень оставался тем же.

Основа фамилии — личное имя Карепет. Это составное имя, которое восходит к двум армянским корням: «кар» (камень, скала) и «пет» (господин, глава, защитник). Таким образом, Карепет дословно означает «каменный господин» или «владыка скалы». В переносном смысле имя трактовали как «твёрдый», «несокрушимый», «надёжный, как скала». Имя было распространено в исторической Армении, особенно в районах Васпуракана и Сюника, где скалистый рельеф делал такую метафору естественной.

Интересно, что имя Карепет не стоит путать с очень похожим, но самостоятельным именем Карапет (от греческого «провозвестник»). Несмотря на созвучие, это разные корни: Карапет — церковное, евангельское имя, а Карепет — более архаичное, дохристианское, связанное с почитанием природных сил и камня. Встречаются случаи, когда при русификации паспортисты путали эти два имени и записывали Карепетяна как Карапетяна, но исконные носители фамилии обычно помнят разницу.

По географии фамилия Карепетян традиционно привязана к восточным областям исторической Армении — к нынешней Армении и Нагорному Карабаху. В XIX веке носители фамилии были в основном крестьянами-земледельцами или ремесленниками, жившими в селах у подножия гор. Никаких сведений о дворянском происхождении или принадлежности к высшему духовенству у этой фамилии нет — это фамилия простого люда, где имя предка звучало как оберег: «крепкий, как скала».