Фамилия Хвастунков — один из тех случаев, когда прозвище предка сохранилось в неизменном, почти буквальном виде. В её основе лежит древнерусское нецерковное имя или прозвище Хвастун. Оно было широко распространено в XV–XVII веках и, вопреки современному негативному оттенку, не всегда носило осуждающий характер. В старину хвастуном могли назвать бойкого, говорливого человека, любителя приукрасить рассказ, а иногда — скомороха или балагура на ярмарке. Слово «хвастать» тогда означало не столько ложь, сколько хвастовство-похвальбу, которая воспринималась как черта характера, а не порок.

Модель образования фамилии — стандартная для восточнославянской ономастики: суффикс -ов- указывает на принадлежность («чей?»). Хвастунков буквально значит «сын Хвастуна» или «потомок Хвастуна». Притяжательный суффикс -ов- (а не -ин-) здесь закономерен: основа оканчивается на твёрдый согласный «н». Если бы прозвище звучало как Хвастуня, фамилия была бы Хвастунин, но в источниках встречается именно форма с твёрдым исходом.

Интересная деталь: фамилия Хвастунков — довольно редкая. В отличие от массовых Хвастовых или Хвастуновых, она сохранила архаичный суффикс -ков, который в русских фамилиях часто указывает на уменьшительную или пренебрежительную форму исходного имени. То есть Хвастунков — это не просто «сын Хвастуна», а, возможно, «сын Хвастунка» — младшего или менее значительного носителя прозвища. Такие формы характерны для северных и центральных областей России, где любили «усекать» прозвища суффиксом -к-.

По сословной принадлежности Хвастунковы, скорее всего, относились к крестьянам или посадским людям. В дворянские родословные книги эта фамилия не попала, что косвенно подтверждает её «низовое» происхождение. Встречается она преимущественно в Поволжье и на Урале — в переписях XVIII–XIX веков носители фамилии фиксируются в Саратовской, Самарской и Оренбургской губерниях. Возможно, предки Хвастунковых были переселенцами или вольными хлебопашцами, для которых прозвище закрепилось как родовое имя без всякой иронии — просто как метка, отличавшая одну семью от другой.