Фамилия Князюк образована от прозвища Князь. Вопреки распространённому мнению, она не указывает на знатное происхождение — скорее наоборот. В крестьянской среде ироничное прозвище Князь давали человеку, который держался с достоинством, важничал или, напротив, был бедным и безземельным, что звучало как насмешка. В городах Среднего Поволжья «князем» называли сборщика старья или уличного торговца сладостями и грушами — такое обращение было обычным и не несло ни уважения, ни титула.

Словообразовательная модель фамилии — суффикс -юк, характерный для украинских, белорусских и южнорусских фамилий. Этот суффикс обычно обозначал потомка или человека, связанного с тем, что названо в основе: Князюк — «сын Князя» или «потомок того, кого прозвали Князем». В памятниках письменности XIV–XVII веков прозвище Князь и его производные встречаются часто, что подтверждает бытовое, а не сословное происхождение.

Существует и другая версия: фамилия могла означать «принадлежавший князю» — то есть основатель рода был крепостным княжеского поместья. Однако эта гипотеза менее убедительна: суффикс -юк образует отчества и прозвища, а не притяжательные формы (для последних типичны -ов, -ев, -ин). Поэтому наиболее правдоподобно, что Князюк — это потомок человека, носившего прозвище Князь, а не бывший княжеский холоп.

Фамилия распространена в западных и южных регионах бывшей Российской империи — на Украине, в Белоруссии и на юге России, что дополнительно подтверждает её украинско-белорусскую модель образования. Встречается она и в разных вариантах написания: Князюк, Князюк, Князюк — но все они восходят к одной основе.