Фамилия Коваженковы — один из тех редких случаев, когда русская фамилия, скорее всего, имеет не местные, а западнославянские корни. В её основе лежит прозвище Коваж, которое напрямую заимствовано из чешского языка: чешское «kovář» означает «кузнец». Таким образом, первый носитель прозвища Коваж был кузнецом, и это занятие закрепилось за ним как основное именование, вытеснив крестильное имя.

От прозвища Коваж по стандартной восточнославянской модели образовали фамилию: к основе добавили суффикс принадлежности -енк- (характерный для украинских и белорусских фамилий, где он означает «маленький» или «сын»), а затем — типичный русский фамильный суффикс -ов. Получилась цепочка: Коваж → Коваженко (сын кузнеца) → Коваженков (из рода Коваженко). Такая двойная суффиксация — не редкость: она указывает на то, что предки носителей фамилии могли переселиться в великорусские земли с территории современной Украины или Беларуси, где форма на -енко была активной, а затем, уже в новой среде, фамилию адаптировали под местную модель на -ов.

Фамилия Коваженковы — не единственная в этом гнезде. Однокоренные Коваленковы, Ковальковы, Ковалевы восходят к тому же корню «ковать», но через разные диалектные формы слова «кузнец» (коваль, коваж). Различие в суффиксах как раз и помогает историкам примерно определить регион, откуда пошла та или иная ветвь.

Точное время возникновения фамилии Коваженковы установить сложно. В документах она встречается нечасто, что говорит о её относительной редкости. Обычно такие фамилии, образованные от профессиональных прозвищ, массово закреплялись в XVII–XIX веках, когда крестьянам и мещанам давали фамилии для учёта. Окончательно выяснить, когда именно предки Коваженковых пересекли границу диалектов и сменили фамильный суффикс, можно только при глубоком генеалогическом поиске в конкретной местности.