Фамилия Круговой — один из примеров, когда за основу взяли не имя, а прозвище, и таких фамилий в русской среде немало. В самом простом случае Круговым называли человека, который жил на краю деревни, то есть на «кругу» — так в некоторых говорах называли околицу или окраину. Но это не единственное объяснение.

Бытовало и другое значение: «круговой» мог быть пекарь, который пёк и продавал слоёные круглые пироги — круглики. Ремесло давало прозвище, а прозвище переходило в фамилию. Есть и третья версия, связанная с характером: нерешительного человека, который «ходит вокруг да около», тоже могли прозвать Круговым.

По словообразовательной модели фамилия типична для русского ономастикона: суффикс -ов- присоединён к прилагательному «круговой». Такая форма указывает на принадлежность — чей? Кругового сын, внук. В отличие от фамилий на -ский, эта модель чаще встречалась в крестьянской и мещанской среде, а не среди дворянства.

Говорить о точном месте возникновения фамилии сложно — процесс формирования фамилий шёл несколько столетий и в разных регионах по-своему. Но ясно одно: фамилия Круговой, как и другие «круглые» фамилии (Круглов, Кругликов), выросла из живого народного языка, из быта и профессий.