Фамилия Кугасов образована по одной из самых распространённых в русской ономастике моделей: от прозвища или мирского имени с помощью суффикса -ов. Основа здесь — «Кугас». Что скрывается за этим словом, сказать однозначно трудно, но наиболее убедительная версия связывает его с тюркскими языками.

В ряде тюркских наречий «кугас» или «кугаш» означает «птица», «лебедь» или «журавль». Прозвище Кугас могли дать человеку за стройность, длинную шею, особую походку или даже за голос. Такие «птичьи» прозвища были обычны в среде, где русские соседствовали с татарами, башкирами или чувашами, — в Поволжье и Приуралье. В пользу этой версии говорит и то, что фамилия Кугасов встречается в этих регионах заметно чаще, чем, скажем, в центральных областях России.

Менее вероятно, но не исключено, что «кугас» могло быть искажённым вариантом слова «куга» — так в южных говорах называют осоку или рогоз. В таком случае прозвище могло относиться к человеку, жившему у заросшего камышом болота или занимавшемуся плетением из этой травы. Однако тюркская версия кажется более состоятельной хотя бы потому, что фамилия не получила широкого распространения в украинских говорах, где слово «куга» как раз употребительно.

Сам суффикс -ов указывает на принадлежность: Кугасов буквально значит «сын Кугаса» или «из рода Кугаса». Это типичная русская фамильная модель, закрепившаяся в XV–XVII веках, когда прозвища отца переходили к детям и внукам как наследственное имя. Стоит обратить внимание на написание: фамилия пишется через «а» во втором слоге, хотя в разговорной речи нередко слышится «Куго́сов». Ударение в литературной норме стоит на втором слоге — Куга́сов.

Среди однокоренных фамилий можно назвать Кугаев, Кугашев, Кугаткин, но все они происходят от разных основ и не обязательно связаны с тем же корнем. Социальный состав носителей фамилии Кугасов, судя по архивным данным, был разнородным: встречаются и крестьяне, и мещане, и казаки, что подтверждает её давнее бытование в разных слоях населения.