Фамилия Лучакин образована от имени или прозвища Лучак. Чаще всего за основу брали мирское имя Лучка — уменьшительную форму от крестильного имени Лука. В переводе с латыни Лука значит «светоносный», так что предок Лучакиных мог носить имя с яркой, «светлой» символикой. Суффикс -ак в имени Лучак характерен для украинской и западнорусской традиции: он придаёт уменьшительно-ласкательный или, наоборот, шутливо-бытовой оттенок (сравните: Иван — Иванак, Пётр — Петрак).

Есть и вторая версия: фамилия могла отталкиваться не от имени, а от украинского слова «лука» — луг. Тогда Лучак — человек, живущий у заливного луга или на излучине реки (южнорусское и украинское «лука» означает и «изгиб реки»). Оба корня — и «свет», и «луг» — вполне реальны, но первая версия, через имя Лука, встречается чаще: фамилии от канонических имён в России повсеместно преобладают.

Суффикс -ин указывает на принадлежность: Лучакин — «сын Лучака» или «из семьи Лучака». Такая модель типична для фамилий, образованных от имён и прозвищ на согласный (сравните: Фомин, Ильин, Кузьмин). Географически фамилия тяготеет к юго-западу России и Украине — именно там активнее использовали имена на -ак и слово «лука» в значении «луг».

Таким образом, Лучакин — типичная «патронимическая» фамилия, которая либо хранит память о предке по имени Лучак (Лука), либо указывает на местность, где жил род.