Фамилия Магуто — редкий случай, когда прозвище, скорее всего, закрепилось за человеком из-за его профессии или манеры речи. Основа фамилии — «магута». В южных и западных говорах русского языка, а также в украинском и белорусском языках, это слово означало «болтун», «пустомеля», «человек, который говорит сбивчиво, невнятно или попусту». Глагол «магутить» фиксируется в диалектах со значением «говорить вздор, городить чепуху» или «бормотать». Таким образом, родоначальник Магуто мог получить прозвище за привычку много и бестолково говорить, либо за неразборчивую речь.

Словообразовательная модель фамилии — типичная для украинской и белорусской ономастики. Суффикс -о (Магут-о) характерен для прозвищ, которые затем переходили в фамилии без дополнительных суффиксов (ср. украинские фамилии Грицко, Федько). В русской традиции такая модель встречается реже, поэтому географически фамилия Магуто тяготеет к западу — к Украине, Беларуси и юго-западным областям России. Фонетически слово «магута» могло также быть вариантом «магота» (ср. «маготать» — болтать, шуметь).

Есть и менее вероятная, но допустимая версия: в некоторых говорах «магута» — это название крупного, неповоротливого человека (от «магутный» — «могучий», «сильный»). В этом случае фамилия могла указывать на физическую силу или крупное телосложение предка. Однако связь с говорением встречается в источниках чаще и считается основной.

Фамилия не относится к числу дворянских или старых аристократических. Скорее всего, она возникла в среде крестьянства или казачества как уличное прозвище. Встречается она нечасто, и большинство её носителей сегодня живут на Украине, в Беларуси и в приграничных регионах России. Сравните с однокоренными фамилиями: Магутов, Магутин — они образованы по русской модели, а Магуто сохранила южнославянское или западнорусское окончание.