Фамилия Масловатый отвечает на вопрос «чей?» и образована от прозвища отца — Масловатый. В её основе лежит прилагательное, а суффикс -оват- придаёт оттенок неполноты качества: не просто «масляный», а «похожий на масло», «с масляным блеском». Такая словообразовательная модель встречается реже, чем привычные фамилии на -ов и -ин, и сразу выделяет носителя среди Масловых и Масленниковых.

Самое прямое объяснение прозвища — род занятий. Масловатым на Руси могли называть торговца коровьим маслом или человека, который сбивал и продавал его. В крестьянской среде, где прозвища часто цеплялись к ремеслу, такое имя прилипало быстро и навсегда. Сравните с фамилиями Маслеников, Маслов — все они выросли из одного промысла, но каждое по-своему.

Но есть и другая, более тёплая версия. Масловатым могли прозвать баловня, любимца, которого нежили и всячески опекали. В народной речи «масляный» нередко значило «ласковый», «льстивый», «угодливый». Человек с мягким характером, умевший подольститься, тоже получал такое прозвище — не за торговлю, а за повадку. Эта версия правдоподобна не меньше: прозвища часто отражали не профессию, а манеру поведения, и «масляный взгляд» или «масляный голос» говорили о слащавости, а не о товаре.

Сам суффикс -оват- в прозвищах встречается нечасто. Он придавал слову оттенок «с лёгким признаком», и потому Масловатый звучал мягче, чем Масляный. Такая форма могла возникнуть в южнорусских говорах, где прилагательные с этим суффиксом были живее и употребительнее. В документах фамилия встречается в основном в украинских и южнорусских землях, что косвенно подтверждает диалектную природу прозвища.

Ударение в фамилии плавает: где-то говорят Масл`оватый, где-то Маслов`атый. Это не ошибка, а следствие того, что прозвище жило в устной речи задолго до того, как его записали в метрики. Письменная фиксация закрепила форму, но не ударение.

Известных носителей фамилии в истории немного, и это ожидаемо: фамилия редкая, локальная. Зато она хорошо сохранила память о прозвище — живом, бытовом, которое давали человеку соседи, а не чиновники. Масловатый мог быть и сбитенщиком с базара, и домашним любимцем — обе версии имеют право на жизнь, и обе говорят о том, что предки носителя фамилии были людьми заметными в своей округе, раз получили такое необычное имя.