Фамилия Олиферовская — это прежде всего женская форма фамилии Олиферовский, и её разбор стоит начать с суффикса. Окончание -ская (или -цкая) указывает на типично польско-белорусско-украинскую модель образования: такую фамилию мог получить человек, владевший землей (шляхтич) или живший в населённом пункте с названием вроде Олиферово или Олиферовка. В русской традиции суффикс -ский чаще встречался у духовенства или дворян, но в данном случае географическая привязка кажется первичной.

Основа фамилии — Олифер — восходит к каноническому имени Елисей в его народной, разговорной форме. В древнерусском языке имя Елисей (от древнееврейского «Элиша» — «Бог спасение») через греческое посредство дало варианты Олисей, Олифер и Олимп. Форма Олифер закрепилась в украинских и южнорусских говорах, где звук «ф» мог заменять «с» или «п» под влиянием греческого произношения (ср. «Олимп» вместо «Олимп»). Таким образом, Олифер — это не прозвище, а крестильное имя, данное при рождении.

По модели образования фамилия Олиферовский стоит в одном ряду с такими примерами, как Ивановский или Петровский — от имени отца (Олифера) и суффикса принадлежности. Первым носителем мужского варианта был, скорее всего, сын или потомок человека по имени Олифер, который либо получил земельный надел, либо переселился в деревню Олиферовку, названную в честь первопоселенца. В польской ономастике такие фамилии часто закреплялись за мелкой шляхтой, которая брала фамилию по названию своего имения.

Географически фамилия Олиферовская тяготеет к западу — к современной Украине, Беларуси и восточным воеводствам бывшей Речи Посполитой. В российских переписях XIX века она встречается редко, что подтверждает её польско-украинское происхождение. В отличие от простых русских фамилий на -ов (Олиферов), форма на -ский указывает на более высокий социальный статус предка — либо шляхтич, либо священник, получивший фамилию при семинарском обучении.

Спорных версий здесь немного: некоторые пытаются связать Олифера с греческим словом «олифа» (льняное масло), но это народная этимология. Олифа — заимствование из греческого, но оно не дало личных имён, а фамилии от названий масел в русской традиции не образовывались. Поэтому версия с именем Елисей остаётся единственной надёжной.