Фамилия Олиферовский звучит по-польски или по-украински, и её происхождение напрямую связано с церковным именем Олифер. Это народная, разговорная форма канонического крестильного имени Оливерий (от латинского oliva — «олива», «маслина»). В русской традиции имя Оливерий встречалось редко, зато его сокращённые варианты — Олифер, Олиферко — были в ходу среди духовенства и крестьянства западных губерний Российской империи.

Суффикс -овский указывает на типичную модель образования фамилий от имени отца с прибавлением притяжательного падежа. Буквально Олиферовский — это «сын Олифера» или «принадлежащий роду Олифера». Такая форма (-овский) характерна для польской шляхты и украинской старшины, но со временем её носили и мещане, и крестьяне, особенно на землях бывшей Речи Посполитой — в Волынской, Подольской, Киевской губерниях.

Есть версия, что в основе могло лежать не имя, а прозвище Олифер, производное от «олифа» — льняное масло для иконописи. Тогда прозвище давали либо иконописцу, либо торговцу маслом. Однако эта гипотеза слабее: имя Олифер фиксируется в церковных записях XVII века, а прозвище от «олифы» — единичный случай, не создавший устойчивого гнезда фамилий.

Интересно, что фамилия Олиферовский почти не встречается в великорусских областях. Её ареал — запад и юго-запад. Встречаются однокоренные варианты: Олиферов, Олифер, Олиферчук, Олиференко. Все они восходят к одному источнику, но суффикс -овский выдаёт более знатное или хотя бы служилое происхождение предка — возможно, он был священником или казачьим старшиной, получившим фамилию по отцу.