Так и представитель рода Островых может по праву гордиться своей фамилией как ценным источником семейной истории: передаваясь из поколения в поколение, фамилия по сей день хранит память о происхождении человека. Фамилия Островой образована от аналогичного прозвища, которое, скорее всего, восходит к нарицательному «остров». Таким образом, вполне вероятно, что прозвище Островой отражало место жительства основателя рода. Согласно другой гипотезе, прозвище Островой получил выходец из населенного пункта с названием Остров (например, в Минской области Белоруссии, Ленинградской, Новгородской и Псковской областях России) или Острово (в Разградской области Болгарии, в Московской области России). Кроме того, существует версия, что прозвище Островой происходит от другого существительного «остров» (от глагола «острить») со значением «срубленные деревья с сучьями, которые приставляли к центральному шесту в стогу, чтобы сено не слеживалось». Исходя из этого, можно предположить, что родоначальник фамилии Островой был крестьянином. Следует отметить, что фамилия Островой распространена на территории России и Украины. Среди наиболее известных однофамильцев - Сергей Григорьевич Островой (1911-2005), советский и российский поэт.