Фамилия Паначовая — редкий случай, когда географическая привязка говорит о происхождении больше, чем сам корень. Эта фамилия почти наверняка белорусская. Указание на это — характерный суффикс -ов- в сочетании с окончанием -ая, которое в русском языке свойственно полным прилагательным (типа «смелая»), а в белорусском часто закрепляется за фамилиями, образованными от названий мест. В Беларуси такие формы — не исключение, а норма для западных регионов.

Основа фамилии — «Панач» или «Паначоў». Скорее всего, перед нами вариант фамилии Паначёв, где корень восходит к просторечной форме имени Афанасий — Панас. В белорусском языке имя Афанасий дало формы Панас, Панась, а от них пошли фамилии Панасов, Панасевич, Панасенко. Суффикс -ов- здесь указывает на принадлежность: «Паначов» — сын Панача (где Панач — уменьшительно-ласкательное от Панас). Окончание -ая в русском языке превратило бы такую фамилию в прилагательное женского рода, но в белорусском контексте это могла быть форма мужской фамилии, зафиксированная в документах.

Менее вероятно, но возможно, что основа связана с диалектным словом «панач» — так в некоторых говорах называли пана, барина, но с пренебрежительным оттенком. В этом случае фамилия могла закрепиться за крестьянином, получившим прозвище за манеру держаться или за службу у пана. Однако версия с именем Афанасий выглядит правдоподобнее — она объясняет и распространённость подобных форм, и типичный для восточнославянских фамилий путь «имя → отчество → фамилия».

Носители фамилии Паначовая сегодня встречаются в основном на юго-востоке Беларуси (Гомельская, Могилёвская области) и в приграничных районах России. В списках дворянства эта фамилия не значится — её обладатели, скорее всего, были крестьянами или мещанами. В написании иногда путают с Паначёвой, но разница в суффиксе принципиальна: -ов- указывает на белорусское происхождение, тогда как -ёв- чаще встречается в русских фамилиях от той же основы.