В южных говорах слово «шаг» означало «грош, две копейки». Следовательно, прозвище Шаго мог носить и человек мелочный, скупой. Согласно еще одной гипотезе, данная фамилия может иметь восточные корни и восходит к армянскому слову shagh – «роса».