Фамилия Бакуло — редкий случай, когда в основе лежит не имя и не профессия, а, скорее всего, звукоподражательное прозвище. Если разобрать её по составу, то сразу бросается в глаза суффикс -о, который в русских фамилиях встречается нечасто. Такой формант характерен в основном для украинской и белорусской традиции, где он мог закрепляться за прозвищем в именительном падеже. Поэтому географически фамилию стоит искать на западе России, в Белоруссии и на Украине, а не в центральных областях.

Корень «бакул-» большинство исследователей связывает с глаголом «бакулить» — говорить, болтать, пустословить. В диалектах «бакула» означало говорливого человека, балагура или пустомелю. Прозвище давали не столько за злой язык, сколько за привычку много и красноречиво говорить, порой без дела. В этом же ряду стоят фамилии Бакулин, Бакулов и более редкая Бакула, но Бакуло отличается именно суффиксальной моделью: она не склоняется по падежам как типичная русская фамилия (Бакуло, Бакуло, с Бакуло), что выдаёт её юго-западное происхождение.

Есть и альтернативная версия, менее популярная, но не лишённая оснований. В некоторых говорах «бакула» или «бакуло» называли человека с крупной, выдающейся головой — от слова «башка». Однако эта гипотеза хуже подтверждена диалектными словарями, а связь с говорливостью встречается чаще и логичнее объясняет появление прозвища. Если бы фамилия происходила от головы, мы бы ожидали формы вроде Башков или Голован, а не Бакуло.

В документах фамилия почти не встречается до XX века, что говорит о её локальном бытовании, скорее всего, среди крестьян или мещан западных губерний. Известных носителей, оставивших след в истории, немного — это рядовая фамилия, образованная от живого народного слова. Её уникальность как раз в том, что она сохранила не только прозвище, но и редкую для русского уха грамматическую форму, которая сразу указывает на украинский или белорусский след в родословной.