Фамилия Балашевы (в мужском варианте — Балашев) образована от личного прозвища или нецерковного имени Балаш. Её основа — тюркское слово «бала», которое переводится как «ребенок, дитя». Скорее всего, Балашем в семье ласково называли долгожданного или младшего сына. Со временем это домашнее прозвище закрепилось за человеком официально и перешло к его детям.

Существует и менее вероятное объяснение, связывающее прозвище с искаженным тюркским «балас» — «драгоценный камень». Согласно этой версии, Балашем могли прозвать ювелира или торговца, а также просто богатого человека. Однако первая версия — «дитятко» — лингвистически проще и встречается в ономастике гораздо чаще.

Фамилия образована по стандартной русской модели с помощью патронимического суффикса -ев, который присоединялся к основам на мягкий согласный или шипящий. В данном случае суффикс указывает на принадлежность: «сын Балаша». Форма Балашевы — это множественное число, обозначающее весь род.

В документах фамилия встречается с XVII века, в основном среди служилых людей и однодворцев южных и центральных губерний России. Учитывая тюркское происхождение основы, можно предположить, что родоначальник Балашевых мог иметь связи с татарской или башкирской средой, что было обычным для русского пограничья того времени.