Фамилия Балуков образована от прозвища Балук, которое, вероятно, восходит к глаголу «баловать». Соответственно, Балуком могли прозвать баловника - несерьёзного, склонного к шалостям и розыгрышам человека. В старину о таких людях говорили: «Балованного парня не перебалуешь» (то есть не переучишь), «Баловством хлеба не добудешь». Также не исключено, что в основе фамилии Балуков лежит не прозвище, а мирское имя, указывающее на шаловливость ребёнка или же данное горячо любимому и чрезмерно опекаемому отпрыску (то есть баловню). Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Балук, со временем получил фамилию Балуков.