Основой фамилии Балюков послужило мирское имя Баля. Мирское имя Баля образовано от аналогичного слова, которое в переводе с украинского означает «простак», «неумный человек». Скорее всего, это имя выполняло так называемую «охранительную» функцию. В данном случае, желая иметь сообразительного мальчика, родители назвали его Балей. Согласно другой версии, фамилия Балюков восходит к прозвищу Балюк. Оно образовано от украинского диалектного глагола «балювати», которое можно перевести на русский язык как «пировать, предаваться веселью». В этом случае, прозвище могли дать веселому, беззаботному человеку.